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「什么是期权做市商」上证50etf期权主做市商什么

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上证50etf期权主做市商什么意思

做市商是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商,不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价),并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。 做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性,满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用,并实现一定的利润。 上证50ETF期权主做市商就是为上证50etf期权提供买卖报价的主要做市商。  经上交所组织对相关证券公司进行评选,国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方证券8家证券公司成为上证50ETF期权的首批做市商。 期权是交易双方关于远期买卖权利达成的合约,投资者支付一定的费用买做空或做多的权利。权利买方可以约定的时间、约定的价格以及约定的股票数量与权利卖方发生交易。买方可以弃权,卖方是义务方,要缴纳保证金。 券商成为做市商后,并不意味着从此以后可以高枕无忧。根据上交所发布的《股票期权做市商业务指南》,为进一步促进优胜劣汰,上交所股票期权做市商制度实行末位淘汰机制。 具体看,就是在单个合约品种做市情况年度评价排名(做市不满12个月的,按实际做市期间评价指标的月平均值乘以12,得出年度评价指标值)中处于末位20%(按四舍五入取整)的做市商,将失去继续承担对该合约品种做市的资格。因末位淘汰机制被取消对合约品种做市的做市商,可再次向上交所提出申请。申请程序和条件视同再次申请。

期权做市业务资格和做市商有什么区别

71家券商和10家期货公司获股票期权参与人资格 中国结算上海分公司总经理聂燕3日在介绍股票期权结算工作准备时表示,在规则制度方面,中国结算制定并发布《股票期权试点结算规则》,与上交所一起制定并发布《股票期权试点风险控制管理办法》,签署了五方协议等多份协议、备忘,业务制度建设工作已完成;市场准备方面,已有71家证券公司和10家期货公司获得参与人资格,开通了开户权限;在技术系统方面,中国结算3年前启动股票期权结算系统的开发建设,迄今已经历1年多的全真模拟交易和8轮全网测试的考验。1月23日,中国结算的期权结算系统已上线,等待2月9日业务开通。 国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方证券8家证券公司成为上证50ETF期权的首批做市商。

上证50ETF期权主做市商到底是谁?

国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方证券8家证券公司成为上证50ETF期权的首批做市商。 上交所股票期权做市商制度实行末位淘汰机制,因末位淘汰机制被取消对合约品种做市的做市商可再次提出申请 股票期权即将推出,上证50ETF期权的首批做市商名单也于2月2日出炉。 经上交所组织对相关证券公司进行评选,国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方证券8家证券公司成为上证50ETF期权的首批做市商。 期权是交易双方关于远期买卖权利达成的合约,投资者支付一定的费用买做空或做多的权利。权利买方可以约定的时间、约定的价格以及约定的股票数量与权利卖方发生交易。买方可以弃权,卖方是义务方,要缴纳保证金。 值得关注的是,券商成为做市商后,并不意味着从此以后可以高枕无忧。因为根据上交所此前发布的《股票期权做市商业务指南》,为进一步促进优胜劣汰,上交所股票期权做市商制度实行末位淘汰机制。 具体看,就是在单个合约品种做市情况年度评价排名(做市不满12个月的,按实际做市期间评价指标的月平均值乘以12,得出年度评价指标值)中处于末位20%(按四舍五入取整)的做市商,将失去继续承担对该合约品种做市的资格。因末位淘汰机制被取消对合约品种做市的做市商,可再次向上交所提出申请。申请程序和条件视同再次申请。 此次入围的8家券商也是从众多券商中挑选出来的。据记者了解,此前有15家券商收到了上交所下发的答辩通知。根据通知,参加专业评价的券商人员包括但不限于股票期权做市业务团队负责人、做市业务团队风控人员、交易人员、技术人员和公司层面风控人员。

个股期权中做市商需要什么条件

A类以上双A级券商可以做一级交易商,2级交易商在一级交易商对冲。

股指期权做市商需要什么资格条件

目前,符合下列条件的机构,可以向上证所申请为合约品种提供做市服务: 1。经证监会批准或相关行业自律组织备案可以从事期权做市业务;2。参与上证所期权模拟交易做市业务并且做市时间达到3个月,并且通过上证所实验室环境的各项做市业务测试;3。在模拟交易期间的做市表现符合上证所相关做市指标要求;4。通过上证所组织的专项检查;5。该所规定的其他条件。

期权做市商如何对冲风险

    期权的做市商可以在卖出看涨期权的时候,同时买入现货,锁定风险和利润。风险对冲是指通过投资或购买与标的资产(Underlying Asset)收益波动负相关的某种资产或衍生产品,来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同,风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险,还可以根据投资者的风险承受能力和偏好,通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定,这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。

已经取得个股期权做市商资格的券商有哪些

国泰君安证券、中信证券、海通证券、招商证券、齐鲁证券、广发证券、华泰证券、东方证券8家证券公司成为上证50ETF期权的首批做市商。

期货公司和证券公司,谁会是更好的期权做市商

证券公司的期权做起来相对要比期货的量大的多的多

什么是做市商制度

做市商制度是一种市场交易制度,由具备一定实力和信誉的法人充当做市商,不断地向投资者提供买卖价格,并按其提供的价格接受投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行交易,从而为市场提供即时性和流动性,并通过买卖价差实现一定利润。简单说就是:报出价格,并能按这个价格买入或卖出。按照是否具备竞争性的特点,做市商制度存在两种类型:垄断型的做市商制度和竞争型的做市商制度。 按照是否具备竞争性的特点,做市商制度存在两种类型:垄断型的做市商制度和竞争型的做市商制度。 垄断型的做市商制度,即每只证券有且仅有一个做市商,这种制度的典型代表是纽约证券交易所。垄断的做市商是每只证券唯一的提供双边报价并享受相应权利的交易商,必须具有很强的信息综合能力,能对市场走向作出准确的预测,因其垄断性通常也可以获得高额利润。这种类型的优点在于责任明确,便于交易所的监督考核,缺点是价格的竞争性较差; 竞争型的做市商制度,又叫多元的做市商制度。即每只证券有多个做市商,且在一定程度上允许做市商自由进入或退出,这种制度的典型代表是美国的“全美证券协会自动报价系统”(NASDAQ系统)。自1980年以来,该市场的平均单位证券的做市商数目不低于7个。最新的资料显示,平均每只证券有10家做市商,一些交易活跃的股要有40家或更多的做市商。多元做市商制的优点是通过做市商之间的竞争,减少买卖价差,降低交易成本,也会使价格定位更准确。在价格相对稳定的前提下,竞争也会使市场比较活跃,交易量增加。但由于每只证券有几十个做市商,使各个做市商拥有的信息量相对分散,降低了市场预测的准确度,减少了交易利润,同时也降低了做市商承受风险的能力。 根据权利义务的不同内容,一些交易所又将做市商分为指定做市商和一般做市商。如芝加哥期权交易所1643个会员中,一般做市商1177个,指定做市商349个。一般做市商是个人或公司,在交易所登记,只能自营,不能代理,没有优先权。而指定做市商都是交易所会员,作为某种证券的做市商,既可以自营,也可以代理,还管理指定证券的报价工作。在股票、指数、利率类期权中,除了SPX指数和OEX指数以外,指定做市商在其中都有30%的优先权。

谈谈做市商和对赌

外汇保证金市场是一个零和市场,和任何零和市场一样,一方在赚钱,另一方必然是在亏钱。在我们之前的一篇,你的外汇交易对手可能是谁的文章中:参与这个市场,只要进行交易活动的,都有可能成为你的对手,只不过由于订单量大小的原因,一个低级玩家很难匹配到高级玩家,基本上在低端局就已经击败了对手或者被对手所击败。

今天我们来聊聊对赌现象。

【正文】:

【什么是对赌?】

对赌是指交易商将客户的指令全部都不实际执行,客户赚多少公司就亏多少,客户亏多少公司就赚多少。(这是来自百度百科的解释)

这个是什么意思呢?

我们假设一个场景(纯假设,当然这是违规的):假设某人A通过证券公司B买入一些Hugofx的股票,股票是在交易所可以看到的,但是证券公司B觉得Hugofx的股票会下跌,那么就不把A的买单放到交易所,直接持有在手中。

展开剩余81%

那么,一旦Hugofx的股票价格下跌了,证券公司B就赚钱了;而一旦Hugofx的股票价格上涨了,证券公司B就亏钱了。

可以看到的是证券公司B和某人A在Hugofx上是对赌关系。

但是,如果证券公司B使用正当行为的话,那么,他会把Hugofx的买单放到交易所中,同时也依据自己对价格的判断,卖出Hugofx的股票,这个就是证券公司B的自营交易。

【外汇中的对赌】

刚刚是我们所假设的一个场景,而在外汇交易中,首先是允许存在B-Book模式(不向流动性提供商抛单)。

我们知道,普通交易商的报价是如何来的呢?

从外汇的流动性中来接入多个报价,同时在这些报价中选择最低的买入价和最高的卖出价(这两个裸的价格可以类比成刚刚假设场景中股票交易所的价格),最后再在这个裸价格的基础上加上平台自身的点差,形成我们所看到的平台给到交易者的报价。

如果说,现在有一个客户C,通过某外汇交易商D购买了USD/JPY,而交易商D把这笔买单抛到了流动性提供商。

那么客户C与外汇交易商D之间就不是对手,也不存在对赌关系。

而同时如果外汇交易商D在流动性提供商那边又卖出USD/JPY,那么客户C与交易商D之间可能是对手关系,但也不是对赌关系。因为他们都是在于流动性提供商之间进行交易。

那么什么是外汇对赌呢?

现在有一个客户C通过某外汇交易商D购买了USD/JPY,而外汇交易商像刚刚股票场景中的一样,不把这个订单抛单市场,而是自己吃下,也就是通常说的吃头寸。

那么客户C与外汇交易商D之间不仅是对手关系,也是直接的对赌关系。

【对赌与做市商】

对赌=做市商吗?

对赌和做市完全是两个不同事情,也是两个不同的概念,一家交易商可以说我在和客户进行对赌(这是合规的),但是绝不可以说我是做市商。

做市商(Market Maker)是指在证券市场上,由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商,不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价),并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。(来源百度百科)

谈做市商的可以从NYSE Speciallist Firms说起。

NYSE Speciallist 的职责是什么?

1.Manage the opening process.

日常的管理处理,保持对特定证券的公开市场价格进行监看。

2.Execute orders for floor brokers.

选择立刻执行下单或者保持单据直到触及到了顾客的锁定价格。帮助客户执行在未达到目标之前的下单。

3.Serve as catalysts.

进行交易撮合,这点在现在大多数被ECN所代替。

4.Provide capital.

如果买入的下单指数短暂的超过了总卖单,或者卖单短暂的超过了总买单,他们则会使用公司的自有资金去平衡短暂的总量。这也就是提供了部分流动性,这部分流动性不会超过总交易的10%,其实也很难超过。这样做不仅是提供了短暂流动性,并且为了防止大面积价差或者流动性干涸导致的恐慌性抛盘等现象。

5.Stabilize prices.

稳定市场价格,防止稳定价格保持平滑。前一分钟价格10元后一分钟就5元的情况出现。

现在已经有很少的所谓的Speciallist firm,投行大多数在交易所里面设有席位,这里的Speciallist firm含义是专门在交易所内进行结算头寸这样类型的工作。

而Market Maker则是Specialist的削弱版本。

所以专业的Market Maker一般喊自己叫Liquidity provider,也就是流动性的提供商。现在的他们一般是利用高频交易系统,在距离纽约交易所非常近的地方利用毫秒级的买卖为交易所特定的交易产品,包括外汇、股票期权以及ETF等诸多产品提供着流动性。

以日本的TFX外汇保证金交易为例子。

个人与机构会员均可以申请成为做市商,通过交易所审查后获得做市资格。按照规定,在交易时间内,做市商需要对交易所内的所有外汇保证金交易持续提供合理的双向报价,这种做市模式增加了做市商之间的竞争,能够确保投资者得到最优报价。

至2014年11月,东京金融交易所共有6家做市商,分别为东京三菱银行、巴克莱银行、德国商业银行、高盛日本、德意志证券和野村证券。

那么做市商是什么?

Virtu作为电子做市商,采用高频交易的技术手段,但与高频趋势行情推手不同,而是流动性提供者,是各市场所依赖的"合作伙伴",高频做市商Virtu是的策略是"市场中性"的(既不做多,也不做空,盈利走量)。

【结语】:

一个合格的做市商绝不是简单的对赌的平台。

这个合格的做市商,必然是拥有合规的监管,给予客户公平公正的报价,具有雄厚的资金实力,能够为市场自主的提供流动性,同时对于市场的风险,也有极强的控制能力,在稳定市场价格上,也极具贡献。

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