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「领口期权策略什么时候用」领子期权适合什么

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admin

50ETF期权与标的资产组合策略

在50ETF期权投资中,投资者最常用的就是裸露头寸策略。虽然这是最简单的期权投资方法,但是往往风险比较大。真正的高手都是通过期权和标的资产的组合则可以构造更复杂的投资策略,并且通过合适的组合降低风险。下文小编就和大家分享几种50ETF期权与标的资产组合策略。

一、保护性看跌期权策略

保护性看跌期权策略就是一种常用的期权与标的资产组合策略,该种策略的构成是持有标的资产的多头,同时买入看跌期权,这主要是一种避险对冲策略。特点是通过支付一定的权利金方式,可以有效地覆盖标的资产朝不利方向变动所产生的风险。

与用期货避险相比,该策略提供了标的资产价格下行风险的保护,但是没有对最大收益设置限制,并且不需要缴纳保证金,没有保证金风险。

二、备兑看涨期权策略

备兑看涨期权策略与保护性看跌期权一样,也是标的资产与期权结合的核心形态,被各种类型投资者广泛使用。备兑看涨期权的策略构成是:持有标的资产多头头寸,同时卖出相应的看涨期权。

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该策略适用于投资者长期看好标的资产,但是认为短期内可能会有所调整,可是又不愿意卖出标的资产的情况。通过卖出看涨期权获得权利金来对冲现货小幅下跌的风险,当市场超出所料而大幅下跌时,投资者的现货多头风险会通过卖出期权所得权利金得到一定程度上的弥补,但如果现货市场短期快速上涨到高位时却会损失超涨的收益。

三、领子期权策略

领子期权策略主要是用来对冲标的资产的风险,是保护性看跌期权策略与备兑看涨期权策略的结合,被许多机构投资者采用。领子期权的策略构成是:持有标的资产现货多头的同时买入看跌期权并卖出看涨期权,看涨期权的行权价比看跌期权行权价高,到期日相同。

其中买入看跌期权的作用是为标的资产提供下跌保护,而卖出的看涨期权所获的权利金可以用来抵消购买看跌期权的成本。这种策略使投资组合的损失非常小,但是也削减了当现货上行时带来的收益。

投资者可以学习以上的这几种策略组合,来降低自己的投资风险。

更多资讯请关注本公众号:ETF期权通

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领子期权适合什么客户

适合不懂的人,因为这个就是一个非法期权。

蝶式期权策略在以下哪种情况下使用最为合适

震荡啊,蝶式是保守型的做空波动率吧、

常用的期权交易策略有哪些

常用的期权交易策略有哪些|期权交易策略有哪些分类 期权是现代金融市场中运用非常广泛、变化非常丰富、结构非常精妙的金融衍生产品,交易者通过期权、期权与其他金融产品的组合、期权与期权的组合,可以构造出具有不同盈亏分布特征的交易策略,实现不同的回报,满足不同的风险收益偏好。具体来说,期权具有如下应用:通过买入看涨或看跌期权在牛市或熊市增加杠杆,提高收益;买入看涨期权代替买入标的资产,降低交易成本;买入看跌期权或卖出看涨期权对冲市场下行风险;买入看跌期权锁定标的资产的账面收益;卖出看跌期权,从而锁定标的资产的买入价。那么常用的期权交易策略有哪些? 裸露头寸策略 裸露头寸策略是指仅仅买入或者卖出某一单一期权合约,是普通投资者最常用的策略,往往用于投机增加杠杆,降低交易成本。期权分为看涨期权和看跌期权,而投资者进行期权交易即可以买入也可以卖出,于是裸露头寸策略就有四种:买入看涨期权、卖出看涨期权、买入看跌期权、卖出看跌期权。在这四种策略中,买入看涨期权和卖出看跌期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的,都是看涨;买入看跌期权和卖出看涨期权对标的资产价格未来走势的看法是一致的,都是看跌的。 期权与标的资产组合策略 期权裸露头寸策略是最简单的期权投资方法,但是往往风险比较大,而通过期权和标的资产的组合则可以构造更复杂的投资策略,并且通过合适的组合降低风险。 保护性看跌期权策略就是一种常用的期权与标的资产组合策略。该种策略的构成是持有标的资产的多头,同时买入看跌期权,这主要是一种避险对冲策略。特点是通过支付一定的权利金方式,可以有效地覆盖标的资产朝不利方向变动所产生的风险。与用期货避险相比,该策略提供了标的资产价格下行风险的保护,但是没有对最大收益设置限制,并且不需要缴纳保证金,没有保证金风险。 备兑看涨期权策略与保护性看跌期权一样,也是标的资产与期权结合的核心形态,被各种类型投资者广泛使用。备兑看涨期权的策略构成是:持有标的资产多头头寸,同时卖出相应的看涨期权。该策略适用于投资者长期看好标的资产,但是认为短期内可能会有所调整,可是又不愿意卖出标的资产的情况。通过卖出看涨期权获得权利金来对冲现货小幅下跌的风险,当市场超出所料而大幅下跌时,投资者的现货多头风险会通过卖出期权所得权利金得到一定程度上的弥补,但如果现货市场短期快速上涨到高位时却会损失超涨的收益。 领子期权策略主要是用来对冲标的资产的风险,是保护性看跌期权策略与备兑看涨期权策略的结合,被许多机构投资者采用。领子期权的策略构成是:持有标的资产现货多头的同时买入看跌期权并卖出看涨期权,看涨期权的行权价比看跌期权行权价高,到期日相同。其中买入看跌期权的作用是为标的资产提供下跌保护,而卖出的看涨期权所获的权利金可以用来抵消购买看跌期权的成本。这种策略使投资组合的损失非常小,但是也削减了当现货上行时带来的收益。 期权价差交易策略 牛市价差期权是价差期权中比较受欢迎的一种。假如投资者预期标的资产在未来会上涨,但是涨幅有限,他想稳中求胜,这时他可以选择较低成本的牛市价差期权。投资者要实现该种策略的做法是:买入一份看涨期权,同时卖出一份到期日相同,但行权价较高的看涨期权。卖出期权的权利金可以抵消一部分低行权价期权的权利金成本。 与牛市价差期权相反,投资者若判断未来一段时间内标的资产会温和下跌,可以利用熊市价差期权来实现低成本的盈利。对于这种策略,投资者在熊市里获利有限,但标的资产若不跌反升,也不会面临大的亏损。该策略的操作方法是买入一份高行权价的看跌期权,同时卖出一份到期日相同,但低行权价的看跌期权。值得注意的是,高行权价的看跌期权权利金要较低行权价的看跌期权要高,所卖出期权的权利金只可抵消部分买入期权的成本。 第三种比较有名的价差策略为蝶式价差期权。该种期权能使投资者以较低的成本,在平稳的市场中获取不错的收益。策略的具体行权包括:买入一个较低行权价的看涨期权,买入一个较高行权价的看涨期权,卖出两个以前两个期权行权价的中间值为行权价的看涨期权,所有期权的标的资产和期限都相同。卖出两个期权的权利金能覆盖部分其余买入期权的权利金成本,从而体现低成本的优势。 之前的期权交易策略都是由到期日相同、行权价不同的期权组合构造而成。日历价差则是由相同行权价、不同到期日的期权构成。策略的具体行权包括:出售一份看涨期权,同时买入一个与之行权价相同但是期限更长的看涨期权。那些基于对未来标的资产价格中性或企稳预期的投资者可以使用日历价差。 期权波动率交易策略 跨式期权是一种非常普遍的组合期权投资策略,是指投资人以相同的行权价格同时购买相同到期日、相同标的指数的看涨和看跌期权。这种策略的构成是同时买入一手看涨期权和一手看跌期权,并且两者的标的资产、到期日、行权价都相同,通过在市场上涨时履行看涨期权,而在下跌时履行看跌期权,期权的购买者能享受到价格波动较大带来的好处。风险是如果价格只是小幅波动,价格的变化过小,无法抵偿购买两份期权的成本。 宽跨式期权是跨式期权的一个变种。具体的策略构成是:买入一个虚值看涨期权,同时买入另一个虚值看跌期权,两者的标的资产与到期日相同,但是行权价不同。相比一般的跨式期权,宽跨式期权的成本更低,但是拥有更宽的底部,即只有标的资产价格大幅度变动,这种策略才能获得正收益。 (南方财富网期货频道)

以下什么情形适合使用卖出认购期权策略

你手上持有该股票,而针对按期权约定价卖出股票也到了心理作为,就可以采用卖出认购期权方式赚期权费。如认购期权价为12元/股,卖出期权得0.5元/股期权费。如果到期市场后门为13元/股,期权的买入方要求按12元/股价格行权,期权的卖方就得按12元/股的价挌卖股票给交易对手。但期权一卖方认为按12元/股的价格卖出股票也不错,就可以做卖出期权的交易。

策略期权与股票期权到底有什么区别?

策略期权 我没听说过, 这是一个期权的种类吗?提问者在哪里听到的? 股票期权是成型的概念,是按标的不同划分期权时的一个种类,与之对应的是商品期权等。策略期权我觉得要么是期权策略的意思,要么是一种新的奇异性期权,被人这样叫也不正规的提法,更可能是一些期权平台为了吸引投资者创造的说法。 中国目前合法的场内期权,只有上证50期权,还有几种商品期权,参与要通过正规的证券公司和期货公司,注意风险,规避五花八门期权平台。

期权交易策略你真的了解了吗

最基础期权交易策略为四种,买入认购,卖出认购,买入认沽,卖出认沽。 但这四种期权以不同数据,不同行权价,不同期限等来组合,组合出来的策略可以非常非常多。不过,不一定复杂的组合就管用,直正挣钱的策略组合包括的期权数量一般不超过4个。 按对市场预期不同,大体可以为分 牛市策略、熊市策略、中性策略、波动率策略等大类,还有与现货配合的期现策略,以及套利策略等。

什么是跨式期权策略

跨式套利,是一种基于行情波动性判断的常用组合策略。在一段时间内,投资者如果认为行情会有爆发性的运动,虽然并不确定行情的方向性,但是可以考虑同时买入买权与卖权,如此,投资者都将有利可图。反之,如预期短期内股市将走粘滞盘整的小幅振荡行情,基于这种低波动率的预期,投资者可以考虑同时卖出买权与卖权,从而获取权利金收入。 买入跨式套利 投资者同时买入相同执行价格的买权与卖权,适用于对后市方向判断不明确、但认为会有显著波动的情况。如一份可以左右市场的宏观经济统计报告即将公布,或者标的资产正面临强支撑位或阻力位,并预计将在这一价格水平有强烈反弹或向下反转。

期权四种基本策略的风险收益结构图

希望能采纳 谢谢

期权交易怎么做?告诉你四个最实用的技巧

毕竟,你是对受到许多政治和经济因素影响的股票,商品,货币和指数的变动趋势做出有根据的推测。下面是trader711为那些希望能够比较逻辑地了解这种金融职业的交易者列出的一些期权常识和策略建议。 稳扎稳打地交易 当你刚开始进行期权交易时,十分重要的一点是慢慢地开始,逐步地建立收入。以较小的规模开始交易,努力维持源源不断地收入以降低成本。当你积累了更多的经验时,你可以增加交易的规模。说到期权常识和策略,稳扎稳打对于那些需要建立信心并减少压力的投资者来说是十分重要的。 成为资产价格和规模变动趋势方面的专家。 有时候,期权交易的直截了当也会具有欺骗性。虽然事实上你只需要预测标的资产的一般变化趋势以便获得巨大的收益,你依然需要掌握足够多的知识才能成功。改善获得巨大收入的机会的最佳方式是熟知你希望投资的具体资产的价格和规模的变化趋势。在此给出的建议是研究某一特定资产在几周内的变动趋势,仔细研究影响资产变动的主要因素。一旦你觉得已经从各个角度进行了了解并且能够做出最有根据的预测—那就试试吧! 选择合适的时间 时间选择对于期权来说至关重要,因为标的资产到期时的价格决定了支出。由于期权交易者仅希望价格在执行价格的基础上出现少许的上下浮动,交易该类期权的最佳方式就是使时间最接近到期时间。这是为什么大多数的期权交易者选择一小时到期时间的原因。对于时间选择,给出的建议是交易之前努力分析各种价格,监控每日,每月以及每年的价格随规模出现的变动以及价格表,并且关注变化趋势。 配对:减少风险的策略 减少期权交易出现可能的损失过重的一个策略是就某一标的资产进行看涨期权和看跌期权的配对。这样就形成了一个“鸟巢”,使到期时的市场价格位于两种期权执行价格之间,你也可以赚到钱。让我们看一个例子。当前沃达丰的交易价格是每股146.729。你决定刚开盘时就以每股140.565的现货价格购买£200看涨期权,价内回报率是80%,价外回报率是10%。基本来说你处于不错的仓位。£200看涨期权处于价内,如果没有其他情况出现,你将得到£360的回报(£200投资和£160收益)但是如果沃达丰的股票突然下跌,每股价格低于140.565,那会发生什么呢?你将会得到10%的投资回报,损失£180。这当然会令人很失望。 如果愿意,你可以把期权看做是一种基本的投资工具,但是如果你想更深入地了解,那么这些建议和想法迟早会有用。并且要记住盲目从来不会产生高收益。

分别可以采用什么样的上证50etf期权组合策略

这个看你是几级投资者。如果是三级投资者,那么所有操作都可以的,没有限制。那么你可以采用的策略有很多,如备兑开仓,保险策略,价差策略,合成多头,合成空头,领口策略,箱体策略,蝶式策略等。根据不同的行情判断和个人需求选择不同的策略。推荐“权在东方”公众号,你可以关注下。里面有期权基础知识,还可以看看开户流程。 如何成为三级投资者,这个不难,通过投资者三级水平测试或综合测试,再模拟交易经验有一二三级操作经验。这些都可以联系营业厅,我知道有些券商会辅导你通过的。嘿嘿

从美剧《亿万》看期权领口策略

链接:从美剧《亿万》看期权领口策略
作者:期权时代
来源:中国证券报


《亿万》(Billions)是一部关于金融行业的重量级美剧。
它讲述了资本市场大鳄 波比·艾克斯罗德(Bobby Axelrod) 的对冲基金 艾克斯资本(AXE Capital)因涉嫌内幕交易,落入美国证监会与联邦检察官 查克·罗兹(Chuck Rhoades)的视线,由此展开了一场关于法律、资本与人性的激烈较量。
《亿万》中的许多人物都对应着现实原型,如 艾克斯 即令人想到曾经美国最赚钱的对冲基金之一 塞克资本(SAC Capital)的创始人史蒂夫·科恩(Steve Cohen)。源于现实的专业结合高于现实的戏剧冲突,造就这一出精彩纷呈的大戏。
在这场惊心动魄的财富之战中,自然少不了股票期权这一兼具精确化打击和立体化作战等多样功能的武器。第二季的重要人物之一,智商超群、个性鲜明的艾克斯公司实习生 泰勒(Taylor),甫一登场,就为我们带来一个期权策略:领口策略(collar)。

泰勒 的指导老师交易员 麦菲(Mafee) 根据老板的指令,需要以40美元的价格,卖出500万股 布鲁赫恩钢铁(Bluudhorn Steel)。
然而,包括市场冲击成本在内的交易成本不容忽视,根据剧中对话,他们估计这一成本在千万美元水平。为此,泰勒 提出了一个建议:何不构造一个零成本期权领口组合(zero-cost collar)呢?买入行权价40美元的布鲁赫恩认沽期权,再卖出行权价45美元的认购期权,结合股票现货,就构成了领口策略。

为什么要构建这个策略呢?
一方面,现货得到了保护,即便在卖出现货过程中,股价一旦低于40美元了,也可以在期权行权收益上获得补偿,相当于确保在40美元价位上卖出;
另一方面,卖出认购期权获得的权利金,又弥补了买入认沽期权的支出。组合建立之后麦菲再不用时刻紧盯股票行情,可以耐心等待时机到来,按心理价位卖出股票。
剧中使用领口策略的目的更多侧重于在锁定股票卖出价格的同时降低成本。然而,领口策略更为经典的定义和更为常见的作用是作为保险策略的延伸。在此,我们正式介绍领口策略的构成、作用和特点。
领口策略,就是在持有保险策略的同时,卖出虚值的认购期权,以认购期权所得的权利金收入降低整个保险策略的成本。标准的领口策略下,认购期权和认沽期权对应的合约标的数量应等于持有的现货数量。
可以看到,领口策略虽然可以锁定最大损失、降低保险策略成本,但也是有其代价的。当标的证券股价超过认购期权行权价时,投资者将被行权并需卖出股票,因而无法获得潜在的股票上行收益。
因此,领口策略是收益及损失均有限的双限策略。
最大损失=(标的证券购买价格-认沽期权行权价)+(认沽期权权利金-认购期权权利金)
最大收益=(认购期权行权价-标的证券购买价格)+(认购期权权利金-认沽期权权利金)。
至此,细心的读者或许会发现一个问题:泰勒所提的是“零成本”领口策略,卖出与买入相同数量的认购期权及认沽期权的权利金通常并不相等,如何实现“零成本”呢?

从剧中麦菲的彭博终端上可以看到,以24天到期的期权为例,行权价40美元的认沽期权价格为1.75美元,行权价45美元的认购期权价格为1.50美元。合约单位是100股/张,因此标准领口策略下,需支付8.75万美元买入5万张认沽期权,并卖出5万张认购期权收入7.5万美元(均不计交易成本)。
为此,采用标准领口策略不是零成本的,此处还未考虑保证金支出(当然,按50ETF期权规则,可以先建立备兑开仓策略,再买入认沽期权来省去现金保证金;在美国市场依据组合风险收取保证金,也能一定程度上降低保证金占用)。
想要真正零成本,麦菲需要卖出5.83万张认购期权,而多出的0.83万张认购期权是没有现货担保的,在股价超过45美元后将面临不断增加的风险敞口。
因此,泰勒的“零成本”应该并非完全如字面之意。不过,卖出认购期权数量确实是一个可以考虑的问题。如果不希望放弃全部的股票潜在收益,投资者可以卖出对应标的数量少于股票数量的认购期权,并选择行权价稍低一些的合约来提高权利金收入。这样,虽然股价与认购期权行权价间的盈利空间收窄了,但是仍能保留一部分潜在股票上行收益。
总体而言,泰勒确实提出了一个理论上可行的建议,不过实践中我们仍需考虑期权市场的交易成本。然而瑕不掩瑜,《亿万》依然是一部良心之作,领口策略在恰当的市场条件下,也将发挥出非常优良的特性。

领子期权是什么?

14、领口期权组合

14、领口期权组合

领口期权组合策略是一种风险水平和保险成本都较低的期权组合策略。当市场为保守牛市看涨时,投资者可以通过构建领口策略来降低风险水平。

领口期权组合策略损益图如下所示:

领口期权组合策略具体操作是投资者首先购买一份股票,通过购买认沽期权对股价下跌的风险提供保护,然后再通过售出认购期权来保护整个交易。

时间耗损对于投资者出售的认购期权十分有利,而对买入的认沽期权却不利,且时间损耗对股票的价格影响不大。

当出现盈利趋势时,时间损耗是有利的;当出现亏损趋势时,时间损耗是不利的。

在合约的选择上应当注意的是:

领口期权组合策略是一种长期策略,当选择距离到期日一年到两年之间时,投资者会有更多的机会通过该策略获利。认购期权和认沽期权需要具有相同的到期日。

投资者需要选择流动性较高的股票,既要选择合适的股票价格,又要尽量确保股票的变动趋势是大体上涨的,并且股价在一个明确的范围内发生变化。

投资者选择的期权也需要具有较高的流动性,认沽期权的行权价最好低于当前股票价格的平价或者虛值的期权,认购期权的行权价最好高于当前股票价格。

领口期权组合的优点在于当股票价格下跌时,领口期权组合策略可以为投资者提供最大的风险保护;投资者可以在低风险下以最低的成本获得最高的收益;该策略适用于波动率相对较高的标的股票。

领口期权组合策略的缺点在于作为长期策略,该策略获得收益的速

度相对较慢,通常持有期超过一年;投资者只有持有期权到到期日才能向上获得最大收益;投资者获得的收益可能只稍微高于资本成本。

实例:2012年5月17日ABC公司股票以80元/股的价格交易,投资者希望在未来长期持有一定数量的股票,并且能够在低风险的水平下获取一定收益。那么,投资者就以80元/股的价格购买1万股ABC公司股票,然后以6.5元的价格买入1张(1万股)在一年后到期行权价为80元的认沽期权,再以5.5元的价格出售1张(1万股)在一年后到期、行权价为85元的认购期权。

未来,如果公司的股价下降,投资者承担的最大损失为(80+6.5-80-5.5)*10000=10000元;而未来如果公司的股价上涨,投资者获取的最大收益为(85-80+5.5-6.5)*10000=40000元。

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