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「什么是delta对冲」对冲Gamma和Delta风险

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对冲Gamma和Delta风险

当持有一个Delta中性交易组合的Gamma为Γ(Γ≠0),我们需要寻找一个期权合约来进行Gamma对冲。假设此合约的Gamma为Γt,加入wt数量的期权到此组合中,这样获得的新交易组合的Gamma为Wt Γt+Γ,要想使得新Gamma值保持中性,投资者需要交易的头寸为Wt =-Γ/Γt=-(104/3.75)=-27.73,故卖出 28 手 A 期权,由于Delta值下降了28*0.566=15.848,故买入 16 份标的资产。所以选A

如何用EXCEL模拟Delta对冲

对冲是一门学问,是控制风险的有效手段。利用的好,甚至可以实现套利,比如铁汇赠金对冲,就是套利。 简单对冲,就是不同账户之间建立相反地头寸,这样市场行情波动时,盈亏相抵,就有效控制了风险。 举例说明:现货市场购买了一批金条,合同在三个月后执行,为了防止三个月内金条价格下跌可能带来的损失,可以在期货市场做一个黄金空单,如果三月内金价跌了,这个空单盈利,就能抵消掉实物金价的损失。

delta对冲费用可能是负的么

对冲策略是同时买进优质资产,卖出劣质资产,而非同时买卖,一般都是长期合约形式持有,操盘手工作室为你解答

“delta-one”是什么意思

Delta One是将一系列的衍生品打包形成的一种高级金融衍生品,该衍生品紧密追踪标的资产的走势,让持有者可以很轻易地建立多种资产类别头寸,其构成包括股权互换、远期、期货、ETF、远期利率协议等等。但是它是一种线性的,具有对称回报的衍生品,所以期权以及内嵌期权的产品不能用来设计Delta One。 对于金融衍生品来说,Delta (Δ)是用来度量该衍生品对标的资产价格变化的敏感度。 Delta (Δ) = 衍生品价格的变化幅度 / 标的资产变化幅度 从上式可知,当Δ=1时,衍生品价格的变化幅度将等于标的资产变化幅度。 该产品之所以起名 Delta One 是想强调衍生品价格的变动幅度与标的资产几乎是完全一致的。 组成Delta的金融衍生品往往都带有很大的杠杆,决定了组合而成的Delta One 也带有很高的杠杆,加上他与标的资产的高度相关性,当你想做多/做空某种资产,但是又没有便利的途径或者没有足够的资金的时候,Delta One无疑是个非常好的选择。 Delta One 设计之初是用来对冲一些系统性风险的,投行最初是想从衍生品和标的资产的微弱差价中赚取利润,但随着市场的成熟,这种差价越来越小,投行便开始跟客户对赌,甚至与其他投行对赌。 法兴的Kerviel 和 瑞银的Adoboli 估计就是和其他行对赌赌输了。

期权怎么对冲交易?

特意减低另一项投资的风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在同一性,供求关系若发生变化。同时会影响两种商品的价格,且价格变化的方向大体一致。方向相反指两笔交易的买卖方向相反,这样无论价格向什么方向变化,总是一盈一亏。当然要做到盈亏相抵,两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定,大体做到数量相当。

扩展资料

(1)美式期权合同在到期日前的任何时候或在到期日都可以执行合同,结算日则是在履约日之后的一天或两天,大多数的美期期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约,但也有一些合同规定一段比较短的时间可以履约,如“到期日前两周”。(2)欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同,结算日是履约后的一天或两天。目前国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权合同方式。通过比较,结论是:欧式期权本少利大,但在获利的时间上不具灵活性;美式期权虽然灵活,但付费十分昂贵。因此,国际上大部分的期权交易都是欧式期权。参考资料来源:百度百科-期权

50ETF期权投资必看,你理解Delta值吗?

Delta

Delta代表的就是标的价格变化对50ETF期权价格的影响。

50ETF期权的杠杆性质是非线性的,导致50ETF期权杠杆非线性的原因主要就是Delta。

从定义上说,Delta值是标的资产价格的变化导致的期权价格变化的幅度。借助坐标轴来形象化思考一下,横轴假设是标的资产的价格,纵轴假设是期权的价格,曲线的切线就是Delta值。

从上图可以看出,随着标的资产的价格朝一个方向变化,期权价格的变化并不是线性的,而是非线性的,斜率或者说切线就是Delta值。

正是因为这个特性,所以50ETF期权在从虚值变化到平值,再从平值变化为实值的过程中,Delta值会不断变大,这就使得50ETF期权价格容易越长越快。

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但是Delta值并不是无限大的,它的取值范围是-1到1,看涨期权的Delta值位于0到1之间,看跌期权的Delta值位于-1到0之间。

关于这个取值范围的理解,我们可以这样去想,对于看涨期权来说,如果标的价格上涨,那么看涨期权的价格也是上涨的,而这个时候看跌期权的价格则会下跌,所以看涨期权的价格与标的价格成正向增长,而看跌期权的价格与标的价格则成负向增长。

一般情况下,越是实值期权,Delta值的绝对值越接近于1,越是虚值期权,Delta值的绝对值越接近于0,平值期权Delta值的绝对值一般在0.5左右。

在我们平时交易过程运用当中,我们要记住Delta值是动态变化的,当标的价格上涨,那么Delta值就会变大,进而使得看涨期权的价格也会随之上涨。这就是50ETF期权非线性杠杆的魅力所在。

事实上在我们理解Delta值时,只要记住这个数值反映的就是标的价格对期权价格的影响,而在看涨期权中,Delta值会变大,在看跌期权中,Delta值会变小。

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